» “喜迎”百年华诞 美联储资产负债表规模突破四万亿 嗯，还是美元 (论“欠债是大爷”的终极艺术)
    美联储资产负债表规模突破四万亿美元
    
    证券时报网12月20日讯 12月23号，平安夜的前一天，美联储将迎来100岁生日！美联储交出了一个突破四万亿美元的资产负债表来“庆祝”自己的百岁华诞。
    
    最新的数据显示美联储的资产规模已突破四万亿美元，资产规模的准确数字是四万零一百亿美元，占美国的GDP总量的24%。在美国时间周三下午，伯南克卸任前宣布美联储将从2014年1月起削减QE100亿美元。从明年1月开始，美联储每个月购买美国国债的规模将从450亿美元削减至400亿美元，每个月购买MBS(抵押支持证券)的规模将从400亿美元削减至350亿美元。
    
    Zerohedge调侃说：美联储资产规模占美国GDP总量达到24%，这么高的比例在美联储的百年历史上是首次，但想必不会是最后一次。让我们双手合十祈求在实行了Untaper的下一个生日时，美联储的资产增加到五万亿，依此类推，永无断绝。
    
    美联储这张巨额的且仍在扩张的资产负债表会是个问题吗？要解答清楚这个问题，让我们从什么是资产负债表说起。
    
    什么是资产负债表?
    
    资产负债表可以告诉你在某一个时间点，一个机构的资产和负债情况。资产负债表上，现有资产应当和负债相抵。资产负债表的规模包括资产和负债两个方面，但是资产项目往往更吸引人的注意力。
    
    美联储拥有什么？
    
    很多人也许会以为，这是美联储第一次用豪买债券的方式来干预市场。但事实情况真不是这样的。通过资产购买来干预市场是美联储一贯的做法。
    
    美联储过去的确只购买美国政府的短期债务。但是在2008年金融危机时，它却买了来自一些破产的金融机构的”有毒“抵押债券，比如来自Bear Stearns 和AIG的债券。这些救市购买得来的资产在其总资产所占的比例已经缩减。
    
    美联储仍然在继续金融危机期间的非常购买行为。比如，它仍然在买MBS以保证按揭低利率。同时，美联储还在买长期国债(它曾经只买短期的国债)。购买这些金融资产可以让利率更低，刺激借款。
    
    谁是美联储的债主？
    
    谁在美联储存了钱，谁就是美联储的债主。美联储是一个为银行服务的银行，美联储的存款来自于其他银行。危机以来，美联储的准备金激增。这是由于美联储从别的银行购买债券，购买债券的钱成为了这些银行放在美联储的准备金(美联储的其他主要债务就是美国联邦储备支票，是象货币一样流通的美元支票)。
    
    美联储买债券的钱从哪里来？
    
    美联储购买债券的钱来自于自己印的钱。当美联储从某家银行购买债券时，它直接在该银行的准备金账户上添加上这笔款额。
    
    怎么可以这样呢？
    
    就是这样子。
    
    怎么思考下去这个问题？
    
    总会有办法的。
    
    如果美联储不停的凭空印钱，会不会出现钱根本不再值钱的情况？
    
    货币主义者认为这种情况是可能出现的。他们警告美联储的债券购买随时会引发可怕的通货膨胀。
    
    这种可怕的事情发生了没有呢？
    
    没有，通胀率远远低于美联储的长期目标2%。
    
    什么原因使得美国没有出现魏玛式通胀？
    
    原因很多。关键是因为美联储买债券的钱不是真的钱。只有在它们进入真正的市场领域后，这些钱才是真的钱。它们只有在从美联储系统里流通出来之后，才真正进入经济领域。
    
    那么这些钱怎么流出联邦储蓄系统？
    
    只有当银行把钱借给消费者和公司时，美联储的准备金才算是真的钱。不过，金融危机后，银行对于发放借款态度变得谨慎了。(这样做是有道理的，几年前的不负责任的借款导致了金融系统和经济的崩坏。)
    
    如果银行不借钱，美联储购买债券有什么好处呢？
    
    美联储这样做自然是有好处的。比如，它把按揭利率压到了历史新低，让再融资变得更容易。但是购买MBS不是万能灵药。
    
    好吧。那么美联储拥有许多证券。据我所知，证券市场在过去的一年表现不好。如果债券价格急剧下跌，美联储会遭受损失吗？
    
    这是个很复杂的问题。如果美联储是个普通的银行，那么美联储的组合投资收益依赖于市场的表现。但是美联储不是普通银行。即便市场行情急剧下跌，在美联储所遵循的会计规则下，美联储的账面也不会有什么损失。如果美联储必须低价卖掉大量的证券，它才会蒙受损失。但是美联储不会卖的，并且有”死了也不卖“的趋势。
    
    那么，四万亿资产到底是不是问题？
    
    有一个问题：美联储是美国国会建立的。当它的资产负债表数额越来越大的时候，美联储的反对者会抓住这一点不放。毕竟，如果美联储的措施真的那么有效的话，负债表上的数字何以会大到这样荒谬的程度。理论上，国会可以通过立法减少美联储的独立性。(这将是美联储主席的噩梦。)所以如果数额庞大的资产负债表是个问题的话，它将是个政治问题，而不是金融问题。
    链接
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    在美联储诞生百年之际，该怎么评价它指挥下的这个美国乃至世界的货币体系？
    
    嗯，论“欠债是大爷”的终极艺术……
    

网友评论2013-12-20 14:12

    按美利坚愤青的想法，欠债了杀光债主就好了，多简单的事情。
    

网友评论2013-12-20 14:18

    Reply Post by 权威主义人格 (2013-12-20 14:12):
    按美利坚愤青的想法，欠债了杀光债主就好了，多简单的事情。
    好主意。。。不过一直没懂。。为何中国借美国这么多钱。。来大神科普下
    

网友评论2013-12-20 14:24

    Reply Post by leo_106 (2013-12-20 14:18):
    
    好主意。。。不过一直没懂。。为何中国借美国这么多钱。。来大神科普下
    跟美国做生意，赚了很多钱，这些钱不可能都变成物资在运回国内，那就只有当成资产投资了
    不管你再怎么说美债有多少风险，实际上他还是最稳定，信誉度最高的一个，没有之一
    

网友评论2013-12-20 14:26

    Reply Post by Miaoxiao_ (2013-12-20 14:24):
    
    跟美国做生意，赚了很多钱，这些钱不可能都变成物资在运回国内，那就只有当成资产投资了
    不管你再怎么说美债有多少风险，实际上他还是最稳定，信誉度最高的一个，没有之一
    哟西。。。
    

网友评论2013-12-20 14:33

    你家的车我要了 ！
    什么，要钱？
    等我回屋印几张给你
    

网友评论2013-12-20 14:33

    这是个死结，美国大兵确定了美元世界货币的地位，然后美联储就通过各种不可逆行为玩脱美元，而且，这个导致美元玩脱结果的这些行为几乎是必然会发生的，，也就是不管怎样，即便美联储无作为，这个过程也会正常进行。因为世界经济被美元绑架了，美元获得了不劳而获的能力。而由历史发展规律，总有一天会破产，到时候就真的是重铸秩序的三战了。 美帝赢了，继续这个过程。
    

网友评论2013-12-20 14:35

    总结一句话，没脸储是规则制定者。
    

网友评论2013-12-20 14:43

    Reply Post by leo_106 (2013-12-20 14:18):
    
    好主意。。。不过一直没懂。。为何中国借美国这么多钱。。来大神科普下
    
    好像美联储公布的兔子买美国国债的数字，兔子一次都没公开承认过。
    

网友评论2013-12-20 14:46

    Reply Post by ロリコン (2013-12-20 14:43):
    
    好像美联储公布的兔子买美国国债的数字，兔子一次都没公开承认过。
    这还有啥好承认的。。
    

网友评论2013-12-20 14:54

    中国和美国间的贸易一直顺差，也就是说中国赚到了太多的美元。中国的工厂拿赚到的美元卖给银行换成了人民币，所以这些美元最后都到了央行手里。这些美元怎么花怎么保值？美国的高科技不让卖，别的东西中国又不需要，咋办？对外投资！美国政府债券理论上极低风险收益稳定，所以就变成现在这个样子了。
    

网友评论2013-12-20 15:10

    Reply Post by Miaoxiao_ (2013-12-20 14:24):
    
    跟美国做生意，赚了很多钱，这些钱不可能都变成物资在运回国内，那就只有当成资产投资了
    不管你再怎么说美债有多少风险，实际上他还是最稳定，信誉度最高的一个，没有之一
    
    以及盘子最大的一个，其它的任何东西都没有这么大的量……
    

网友评论2013-12-20 19:57

    Reply Post by seek3033 (2013-12-20 14:33):
    
    这是个死结，美国大兵确定了美元世界货币的地位，然后美联储就通过各种不可逆行为玩脱美元，而且，这个导致美元玩脱结果的这些行为几乎是必然会发生的，，也就是不管怎样，即便美联储无作为，这个过程也会正常进行。因为世界经济被美元绑架了，美元获得了不劳而获的能力。而由历史发展规律，总有一天会破产，到时候就真的是重铸秩序的三战了。 美帝赢了，继续这个过程。
    
    唯一能够对美联储造成实质性威胁的，是成为另一个美联储。
    
    当然，在美联储实质上是世联储的现在，说这些还言之过早。央妈先做到能胜任中国的美联储再说。
    
    而央妈这几天玩SLO，下手颇为彪悍，前程远大。
    

网友评论2013-12-20 22:32

    没脸储是国会成立的，但它是私人的
    在背后的财团面前，首富都只是渣渣
    

网友评论2013-12-21 17:20

    Reply Post by 勿谓言之不预tq (2013-12-20 22:32):
    
    没脸储是国会成立的，但它是私人的
    在背后的财团面前，首富都只是渣渣
    这倒是，美国现在的体制，首富们的个人财富从比例上讲还不算高，但是从总人口比例而言，集中在比例极低者组成的小阶层的财富却惊人的大。
    

网友评论2013-12-21 17:47

    上次伯南克来给我们讲课，课后提问环节，有个啊三就问美联储这么大资产负债规模，政府为什么如此放任，您不觉得不正常么？ 然后，丫的回答居然解释ABS和MBS的购买是如何决定和取舍的。。。笑的超淫荡。。。
    

网友评论2013-12-21 17:54

    脚盆鸡目前的负债状况比他爹白头鹰高多很多啊......
    

网友评论2013-12-21 18:53

    Reply Post by 8101911 (2013-12-21 17:47):
    
    上次伯南克来给我们讲课，课后提问环节，有个啊三就问美联储这么大资产负债规模，政府为什么如此放任，您不觉得不正常么？ 然后，丫的回答居然解释ABS和MBS的购买是如何决定和取舍的。。。笑的超淫荡。。。
    来蹭面子！