» 给大家普及一些近期市场上的热点财经常识！
    给大家普及一些近期市场上的热点财经常识！关于隔夜拆借利率，以及银行正逆回购！不知道有没有人看。
    这一次流动性风暴起源很早，在6月20号爆发最深！ 6月20日早盘，各大商业银行同业市场的交易部门开始以10%以上的利率吸纳存款，至11点隔夜利率和7天利率均超过10%，创历史新高。同业市场资金近乎枯竭.中午11点左右，隔夜同业利率一度在25%的位置成交，而隔夜回购利率(repo)更一度达到30%
    1：何为Shibor利率？最近的Shibor飙升意味着什么？
     Shibor是指上海银行间同业拆放利率，，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
     Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。
     全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。
     学过经济学的都知道，银行有个货币乘数的放大功能。什么意思呢？比如民众在甲银行存款10亿，A企业来甲银行借款20亿，然后贷出来的20亿他必然还得存回银行系统。为什么呢？比如A用这20亿买了土地，这20亿进入开发商钱包，开发商也不是傻瓜，在自己家里放20亿，最终还是存到银行，但可能是乙银行，无论怎样，都会进入银行系统。那么这个过程，银行系统吸收存款30亿，放出贷款20亿。这时候吸收的30亿贷款，除去银行准备金，又能够再放出去，如此循环。
     现在我们假设银行系统就只放出去一笔款20亿。如果所这20亿都能收回来，那么恭喜，整个生态链都健康的获得了利润。那如果这放出去的20亿收不回来，那么银行就背负了20亿坏账，但存款总数是不变的，依然是30亿。但是，如果这个时候有人提款10亿，那么银行就倒闭了，因为他实质上只有10亿资金。
    由上面我们知道，钱最终都会回流到银行系统，那如果甲银行遇到上面挤兑的情况时，他就会向同系统内其他有多余资金的银行比如乙银行借入一笔钱。这种同行之间的互借行为，就是同业拆借。最短是只借一个晚上，我们成为隔夜同业拆借。银行之间借钱和普通借钱行为一样，也是要付出利息的，这个利息一般是市场上定的，在中国，我们就称之为Shibor利率，在伦敦，称之为LIBOR
     同行之间互相借钱，是银行间非常常见的情况，一般是不会出现大的波动的。那什么情况下会出现波动呢？如果这个时候乙银行也同样遇到了挤兑等的问题，那么乙银行非但不会借钱给甲银行，同样他可能也会去同业市场借钱。大家争着借钱的情况就会推高同业拆借利率。他们的资金缺口越大，那么就会越发提高借款利率。那如果整个银行系统都再抢钱，就会造成Shibor利率狂飙，出现6月份这种银行间“高利贷”的行为。
     而Shibor利率高也恰恰反应出整个银行系统内部资金紧张的问题。
    
     其实钱荒的事情并不是那么特别。中国短期资金市场的利率飙升并不是什么新鲜事,商业银行年末，季末的存款考核等原因都会导致资金紧张。过去每次遇到这种状况，中国央行，我们称为央妈都会投放资金来平抑利率。从6月初出现钱荒开始，有关央行将恢复逆回购或动用SLO工具投放资金，下调存款准备金率等传闻就不绝于耳，更传出“四大行逼宫央行投放资金”的消息。但这一次，这些被宠坏的孩子并没有等来央妈的关照。央妈非但没有投放流动性，而且依旧淡定的持续每日20亿央票发行来收缩流动性。然后所有银行的都目瞪口呆，最后开始绝望。市场上甚至弥漫起了雷曼当年的味道。
    
    收益率曲线(Yield Curve)是显示一组货币和信贷风险均相同，但期限不同的债券或其他金融工具收益率的图表，因为货币本身具有时间价值，因此正常的情形是，长期收益率必然大于短期收益率，收益率曲线右上方倾斜。
    所以银行倾向于进行短借长贷行为。银行是现代经济体系中货币流动性的重要来源，他们的运作模式是通过短期定期存款向公众筹资，然后以长期的比如汽车或房屋抵押贷款的方式向公众贷款，所以，长期与短期的利率差额越大，银行越赚钱。并且会更大鼓励银行去借出资金。
    
    如今的情况是怎样呢？
    收益率曲线反转，直接砸成利率差异消失，银行发现他们在储蓄上所付出的的利息要高于他们从贷款上得到的利润，因此，他们开始不愿意接待，最终导致经济扩张停止。所以收益率曲线倒挂通常意味着经济可能出现衰退。
    
    那这一次，为什么央妈会成了后妈？
    因为央行意识到，近期货币信贷工作中出现了几个重大问题
    1、关于货币市场波动。前一阶段，部分银行对宽松的流动性盲目乐观，对6月将出现的一系列影响流动性的因素估计不足，包括准备金补缴、税款清缴、假日现金投放、补充外汇头寸及外企分红派息、贷款多增等，措施不到位，一些大行并未发挥市场一级交易商应有的作用，导致货币市场价格大幅波动。此外，部分银行长期从事大规模的同业批发业务，期限错配相当高，给流动性管理带来较大压力。
    
    2、贷款增加过猛。一些银行认为政府会在经济下行过程中出台扩张性政策，提前布局占位。6月上旬，全国银行信贷增加近一万亿，创历史之最。尤其值得注意的是，24家主要银行中，有一半的银行这10天增加的贷款比其6月整月的限额还多，其中邮储银行多1000多亿，中信银行多500多亿，民生银行和平安银行均多300多亿
    
    3、贷款结构不合理问题。6月前十天全国银行新增贷款中70%以上是票据，部分银行票据占比之高尤其需要关注，恒丰银行占比98%，浦发银行占比94%，光大银行占比79%，这不仅不可持续，还存在潜在风险，且一般性贷款增加不多，这被各方认为是信贷空转、银行支持小微企业、三农等实体经济的政策没有落到实处
    
    可见中国银行的问题，上面早就注意了。但银行过于乐观，以为按照惯例，疼他们的央妈定然会出手相助，那么有钱赚自然不能收手。导致贷款增加过于猛烈！没想到央妈这次冷眼旁观，着实给不听话的银行一记响亮的耳光。
    也有人说央妈是要去杠杆化。央妈在敲打“影子银行”。在2008年之后，通过大大小小的融资平台，中国商业银行贷款大跃进，2010年，贷款风险被警示后，各大银行通过理财计划和买入反售持有了信托收益权益等资产，大量同业资金投入非标准化资产。央行这次收紧，是对这些银行的敲打，逼迫他们尽快将表外融资回表，降杠杆，去风险。
    
    有人说这是一场压力测试，也是一次演习，目的就是教训教训不听话的孩子，给虚胖的银行减减肥，也再给习李新政表决心。
    无论结果怎样，监管层这次有意让金融要回归本质，疏导资金真正流入实体企业，杜绝信贷空转。
    不过，中枪最深的竟然是股市
    损失最大的是股民
    这就是中国的金融投资之痛，之伤吧！埋单的总是中小投资者
    现在大家对创业板股票有很高的盈利增长预期，包括3D打印等新概念也在被拿出来反复炒作，如果这些小盘股的业绩不能符合预期，调整也会像疾风骤雨。
    

网友评论2013-06-26 11:12

    银行没钱是不是也会影响贷款啊，我的房贷都拖了好久都没放款
    

网友评论2013-06-26 11:16

    Reply to Reply Post by 长夜漫漫抱枕眠 (2013-06-26 11:12)
    
    部分银行已经停止对外贷款了 银行间拆借利率这么高 甚至被爆出有30%的利率
    法律规定超过28%就是高利贷了，而银行自己都违约说明银行很缺钱
    很多民间吸钱去银行 甚至出现了天天利
    这2天还有一些大额存款取不出的事情
    银行借相当于来借高利贷来维稳
    

网友评论2013-06-26 11:20

    昨天央妈说又给注入资金
    加上月底接近 预计是不是到了7月 就能稳定了
    

网友评论2013-06-26 11:40

    这次会真崩溃吗,,有人能清晰的分析出缘由吗,
    是来自海外的金融攻击吗,希望简单易懂 又清晰点讲讲 啊
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